Riesgos emergentes para México con Trump en la Casa Blanca

La reelección de Donald Trump como presidente de Estados Unidos en 2025 marca el regreso de una figura polémica cuyo enfoque disruptivo en áreas como la política económica, energética y comercial genera incertidumbre para países vecinos como México. 

Tras cuatro años de tensiones y cambios radicales en la relación bilateral, la reelección de Trump abre una nueva era que podría traer riesgos económicos de gran impacto para México. 

Este artículo analiza cómo los aranceles y las políticas económicas de Trump podrían afectar a México, con un enfoque especial en el sector financiero.

Aranceles comerciales y la devaluación del peso mexicano

Uno de los primeros movimientos de Trump al regresar a la Casa Blanca fue anunciar un aumento de los aranceles a las importaciones de México y Canadá, fijándolos en un 25% a partir del 1 de febrero de 2025. Esta medida proteccionista generó una inmediata depreciación del peso mexicano frente al dólar estadounidense.

Para comprender el impacto financiero de esta política, es necesario considerar cómo estos cambios afectarán al país a nivel macroeconómico y cómo las instituciones financieras mexicanas podrían responder.

• Devaluación del peso mexicano y su impacto en los mercados financieros: La depreciación del peso llevará a un aumento de la inflación interna, lo cual presionará a las tasas de interés, afectando a las familias y empresas mexicanas, especialmente aquellas con deuda en dólares. Las tasas más altas para el crédito podrían ralentizar el crecimiento de la inversión y el consumo interno.

• Impacto en la inversión extranjera directa (IED): Un entorno económico volátil y de alta incertidumbre reduce la confianza de los inversores. La posible desaceleración de la IED en sectores como la manufactura y la industria automotriz afectará la capacidad de México para atraer capitales frescos, debilitando la estabilidad del sector financiero.

• Efectos sobre las exportaciones y las empresas mexicanas: Sectores clave como el automotriz, el agrícola y el manufacturero verán cómo sus costos de exportación aumentan debido a los aranceles. Esto puede desencadenar una cadena de reacciones adversas: reducción de márgenes, cierres de fábricas, pérdida de competitividad y posibles pérdidas de empleos.

• Proyección a futuro y el rol del sector financiero: Las instituciones financieras deben estar preparadas para enfrentar estos desafíos, reforzando sus reservas ante la volatilidad cambiaria y ofreciendo productos financieros que ayuden a mitigar los riesgos, como fondos de inversión diversificados o créditos con tasas ajustables.

Trump amenaza a México con aranceles y sanciones por agua “que le debe” a Texas

El pasado mes de marzo, Donald Trump volvió a arremeter contra México, esta vez por un tema ambiental y fronterizo: el supuesto incumplimiento de México con el Tratado de Aguas de 1944, que regula el uso del agua de los ríos compartidos entre ambos países.

Según Trump, México no ha entregado suficiente agua al estado de Texas, lo que ha provocado tensiones políticas y amenaza con convertirse en un nuevo detonante económico.

¿Por qué este conflicto importa económicamente?

Aunque el volumen de agua pactado es relativamente pequeño en comparación con los flujos económicos bilaterales, Trump ha utilizado esta disputa para intensificar su retórica contra México. Esto podría escalar hacia sanciones o nuevas barreras comerciales que afecten a sectores sensibles, como el agrícola y el manufacturero.

Impacto económico

La posibilidad de que se impongan aranceles adicionales como castigo por esta supuesta “deuda hídrica” generaría inestabilidad en mercados clave.

El sector agrícola sería uno de los más afectados, especialmente en el norte del país, donde la agricultura de exportación depende de la relación estable con Estados Unidos. Esto podría derivar en pérdida de empleos, reducción de exportaciones y menor crecimiento económico en zonas fronterizas.

Amenaza de revisión o cancelación del T-MEC

La retórica proteccionista de Donald Trump ha dejado claro su desconfianza hacia los tratados comerciales multilaterales.

Aunque el T-MEC fue una renegociación impulsada por su propia administración, no es descabellado que en un nuevo mandato proponga revisiones unilaterales o incluso amenace con abandonarlo, especialmente si considera que el acuerdo beneficia más a México que a EE. UU. Esta postura puede generar un ambiente de tensión comercial entre ambos países, debilitando la certidumbre jurídica para las inversiones.

Relevancia financiera:

• Aumenta la incertidumbre para inversionistas institucionales, elevando el riesgo país y provocando salidas de capital.

• Podría generar rebajas en la calificación crediticia de México, encareciendo el financiamiento soberano y empresarial.

• Impacta negativamente en el mercado bursátil, sobre todo en empresas exportadoras listadas en la BMV.

Presiones para aumentar el gasto en seguridad fronteriza

Uno de los pilares del discurso de Trump ha sido endurecer la política migratoria, lo que podría implicar nuevas exigencias para que México refuerce el control fronterizo.

Esto podría traducirse en compromisos diplomáticos o presiones financieras que lleven al gobierno mexicano a destinar mayores recursos a seguridad. Esta reasignación presupuestal puede tener efectos colaterales sobre sectores clave del desarrollo económico.

Relevancia financiera:

• Si México reorienta presupuesto a seguridad, puede reducirse la inversión en infraestructura o programas de desarrollo, afectando la actividad económica y la demanda de crédito.

• El incremento en deuda pública o déficit fiscal deteriora la percepción del país ante el sector financiero internacional.

Relación con China y nearshoring

México podría verse beneficiado por la tensión comercial entre EE. UU. y China, ya que muchas empresas podrían optar por relocalizar su producción en territorio mexicano para estar más cerca del mercado estadounidense (nearshoring).

No obstante, Trump ha sido agresivo en sus posturas contra China y podría imponer medidas más severas que escalen la guerra comercial, impactando el comercio global y creando un entorno de alta volatilidad financiera.

Relevancia financiera:

• Abre oportunidades para financiar nuevos proyectos industriales en zonas clave como el Bajío o el norte del país.

• Bancos y fondos pueden beneficiarse al canalizar recursos a empresas que relocalicen operaciones.

• Sin embargo, una escalada en la guerra comercial entre EE. UU. y China podría elevar la volatilidad financiera, afectando el tipo de cambio, portafolios de inversión y decisiones de planeación financiera.

La amenaza para la industria energética mexicana

La industria energética mexicana es una de las más vulnerables ante el regreso de Donald Trump a la Casa Blanca. Trump ha reafirmado su política de autosuficiencia energética para Estados Unidos, lo que podría disminuir la demanda de petróleo mexicano y poner en riesgo una de las principales fuentes de ingresos para el gobierno mexicano. La creciente preocupación radica en cómo esta estrategia afectará la balanza comercial de México y sus finanzas públicas, particularmente las de Pemex, la empresa petrolera estatal que ya enfrenta serios problemas de deuda y falta de inversión.

La estrategia de autosuficiencia energética de EE. UU.

Una de las políticas centrales de Trump ha sido promover la autosuficiencia energética de EE.UU., con énfasis en la explotación de recursos no convencionales como el petróleo y gas de esquisto. Esta estrategia tiene como objetivo reducir la dependencia de EE. UU. de fuentes externas de energía, particularmente del petróleo proveniente de países como México, Venezuela y otros productores globales.

En este contexto, las exportaciones de petróleo de México a EE. UU., que han sido una fuente clave de ingresos para el gobierno mexicano, se ven amenazadas. En 2024, las exportaciones petroleras de México representaron aproximadamente 1,886.4 millones de dólares de ingresos (según el INEGI), y gran parte de ese crudo va destinado a las refinerías estadounidenses. Si EE. UU. alcanza un nivel de autosuficiencia energética, podría disminuir o incluso eliminar la necesidad de importar petróleo mexicano, afectando gravemente las finanzas del país.

El impacto de la pérdida de mercados clave en Pemex y las finanzas públicas

El principal afectado de esta situación sería Pemex, la empresa estatal que ha sido históricamente uno de los mayores generadores de ingresos para el gobierno mexicano. Pemex ya enfrenta una crisis de deuda, con un déficit proyectado de más de 75,000 millones de dólares entre 2025 y 2027, y una disminución en la demanda de su crudo podría agravar aún más esta situación.

Este escenario no solo afectaría a Pemex, sino que tendría repercusiones en las finanzas públicas de México en general. Las exportaciones de petróleo son una fuente importante de ingresos fiscales a través de los impuestos y las regalías. Una reducción en estos ingresos impactaría directamente en la balanza comercial del país y podría desencadenar un déficit fiscal más pronunciado.

Por otro lado, la depreciación del peso mexicano (que ya se ve afectada por las políticas proteccionistas de Trump) podría ser aún más pronunciada si la caída de los ingresos petroleros reduce la confianza de los inversores en las finanzas mexicanas. El sector público también podría enfrentar mayores presiones para financiar programas sociales y proyectos de infraestructura, lo que podría llevar a un aumento de la deuda pública.

El desafío de la transición energética en México

En este contexto, el sector energético de México se enfrenta a un desafío de gran envergadura: la transición energética. Mientras EE. UU. se concentra en maximizar su autosuficiencia energética a través de la explotación de hidrocarburos, México debe replantearse su modelo de negocio para adaptarse a las crecientes demandas globales de energía limpia y sostenible.

La transición energética es, por lo tanto, una vía estratégica para México. El país tiene un potencial enorme para invertir en energías renovables, como la solar, eólica y geotérmica. Sin embargo, la inversión necesaria para transformar el sector energético mexicano y disminuir su dependencia del petróleo es significativa y requerirá un esfuerzo conjunto de los actores gubernamentales, las empresas privadas y las instituciones financieras.

El papel del sector financiero en la transición energética

El sector financiero mexicano tiene un papel fundamental en la transición energética de México. Las autoridades financieras, así como los bancos, fondos de inversión y otros actores del sector privado, deben proporcionar el financiamiento necesario para impulsar los proyectos de energías renovables en el país.

1. Incentivar la inversión en energías renovables: Las autoridades financieras deben promover incentivos fiscales y mecanismos de financiamiento más atractivos para los inversionistas que apuesten por energías limpias. Esto incluye tanto a inversionistas nacionales como internacionales, quienes pueden estar interesados en aprovechar el potencial de México como líder en la región en términos de energías renovables.

2. Fomentar asociaciones público-privadas (APP): México podría aprovechar los modelos de asociaciones público-privadas para financiar proyectos de infraestructura energética, especialmente en el sector de las energías renovables. Las APP permiten que el gobierno y las empresas privadas compartan los riesgos y beneficios, lo que facilita la inversión en proyectos de gran escala.

3. Desarrollo de instrumentos financieros verdes: El sector bancario mexicano también tiene la oportunidad de desarrollar productos financieros que faciliten la transición hacia un modelo energético más sostenible. Bonos verdes, fondos de inversión en energía limpia y créditos verdes son instrumentos que pueden ser utilizados para financiar proyectos de energía renovable, reduciendo la dependencia de las fuentes de energía tradicionales.

4. Atracción de inversión extranjera directa (IED): México también tiene la oportunidad de atraer inversión extranjera directa (IED) en el sector de las energías renovables. Inversores de China, la Unión Europea y otras economías emergentes podrían estar interesados en aprovechar las condiciones favorables de México para establecer proyectos de energía solar, eólica y geotérmica.

5. Innovación tecnológica: Las instituciones financieras pueden jugar un papel importante en la financiación de la innovación tecnológica que permita la diversificación de las fuentes de energía. El sector de las energías limpias está evolucionando rápidamente, y México debe ser capaz de adaptarse a estos cambios para mantener su competitividad.

Oportunidades para México en un contexto de cambio

A pesar de la amenaza representada por la autosuficiencia energética de EE.UU., México tiene importantes oportunidades para transformarse en un líder en energías renovables. Este cambio no solo ayudaría a diversificar la matriz energética del país, sino que también reduciría la vulnerabilidad de México a los vaivenes del mercado petrolero global.

Además, la transición energética sería una oportunidad para crear empleos, fortalecer la competitividad del país en el mercado global y reducir las emisiones de carbono. El papel del sector financiero será crucial en esta transición, proporcionando los recursos necesarios para llevar a cabo los proyectos y facilitando un entorno propicio para la inversión sostenible.

La ISO 31000 y su papel en la gestión de riesgos financieros

La ISO 31000 es una norma internacional de gestión de riesgos que puede ser aplicada tanto por gobiernos como por empresas privadas. Dado el contexto incierto generado por la reelección de Trump, adoptar esta metodología podría ser clave para que México gestione los riesgos emergentes de manera más eficaz. A continuación, exploramos cómo puede aplicarse en el contexto económico y financiero.

Cómo la ISO 31000 puede ayudar a México frente a los riesgos emergentes

La reelección de Donald Trump trae consigo una serie de riesgos emergentes para México, que principalmente afectan el panorama económico y financiero. Los aranceles comerciales, la devaluación del peso mexicano y los posibles cambios en el mercado energético podrían poner una presión significativa sobre las finanzas públicas y los sectores clave de la economía mexicana.

Sin embargo, estas amenazas también pueden transformarse en oportunidades para que México refuerce su resiliencia económica. A través de la diversificación de mercados, la inversión en energías renovables y una gestión proactiva de riesgos, México tiene la posibilidad de mitigar los efectos negativos de las políticas de Trump y asegurar un futuro más sostenible en su economía. En este contexto, la transición energética y las políticas de inclusión financiera se presentan como áreas clave para reducir la vulnerabilidad de México ante posibles shocks externos.

El futuro de la relación bilateral dependerá de cómo ambos países gestionen estos riesgos y colaboren en áreas como comercio, energía y finanzas internacionales. Para México, el reto será anticiparse a los impactos y adaptar su estrategia económica a un entorno global cada vez más incierto.

La implementación de la ISO 31000 en la gestión de riesgos financieros será esencial para enfrentar estos desafíos de manera estructurada. Esta norma permitirá a México identificar, evaluar y priorizar los riesgos emergentes, mejorando su capacidad de respuesta ante un panorama global volátil.

Preguntas frecuentes

¿Qué implicaciones tendría la reelección de Donald Trump para México?
La reelección de Donald Trump podría tener diversas implicaciones para México, especialmente en lo que respecta a la política comercial, migratoria y de seguridad.

Trump ha demostrado una postura proteccionista y unilateral en términos comerciales, lo que podría llevar a una revisión o renegociación del T-MEC, afectando el intercambio comercial entre ambos países. Además, podría intensificar las presiones migratorias, lo que pondría a México en una posición delicada de negociación.

Desde un punto de vista económico, la reelección de Trump podría generar incertidumbre en los mercados, afectando la inversión extranjera y elevando el riesgo país.

¿Puede Estados Unidos salirse del T-MEC?

Aunque el Tratado entre México, Estados Unidos y Canadá (T-MEC) fue diseñado para ser más sólido y equilibrado que el TLCAN, es posible que Estados Unidos busque renegociarlo o incluso abandonarlo en circunstancias extremas.

La Constitución de EE. UU. otorga al presidente la autoridad para retirarse de tratados internacionales, aunque esto requiere un proceso formal que podría implicar una notificación con al menos seis meses de antelación.

Si Estados Unidos decidiera salirse del T-MEC, México y Canadá tendrían que adaptarse a un nuevo marco comercial, lo que podría afectar negativamente las exportaciones y la estabilidad económica, particularmente en sectores clave como la manufactura y la agricultura.

¿Qué es el nearshoring y cómo beneficia a México?

El nearshoring es el proceso mediante el cual las empresas trasladan sus operaciones de fabricación desde países lejanos a lugares más cercanos a su mercado principal, en este caso, Estados Unidos.

Este fenómeno ha cobrado relevancia debido a la guerra comercial entre EE. UU. y China, lo que ha llevado a muchas empresas a replantearse sus cadenas de suministro. México, por su proximidad a EE. UU., su mano de obra competitiva y su infraestructura logística, se ha convertido en un destino atractivo para el nearshoring.

Esto ha impulsado la inversión en sectores como la manufactura, la automotriz, la electrónica y la industria tecnológica, lo que genera empleo y crecimiento económico en diversas regiones del país.

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